摘要：1.中美制造業(yè)疲弱，令基金屬價(jià)格在節(jié)日內(nèi)承壓；2.連續(xù)下挫后，金屬有反彈需求；3.非農(nóng)是個(gè)潛在的問題。目前市場預(yù)期不錯(cuò)，但I(xiàn)SM中就業(yè)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)慘淡，會(huì)否暗示惡劣天氣的沖擊力擴(kuò)至非農(nóng)。

【SMM評(píng)論】

    伴隨著中國春節(jié)休假結(jié)束，外盤的連續(xù)下跌也終現(xiàn)止步。

    回顧來看，除節(jié)前本身的技術(shù)趨空外，節(jié)日期間中美制造業(yè)PMI的大幅下滑，是打壓基金屬價(jià)格的重要因素。

    對于過去9天的宏觀評(píng)論，簡言之：歐洲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀繼續(xù)穩(wěn)健改善；美國量化寬松預(yù)計(jì)繼續(xù)推出，并帶動(dòng)新興市場的貨幣貶值速度加快；中國經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)能持續(xù)放緩。

展望節(jié)后走勢，無論是出于連續(xù)下跌后的反彈修正，還是國內(nèi)企業(yè)開工備料需求的漸漸升溫，都會(huì)令基金屬價(jià)格有所反彈，但惡劣天氣令非農(nóng)潛在不安因素。

【數(shù)據(jù)前瞻】

    今晚公布1月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。市場預(yù)計(jì)非農(nóng)數(shù)據(jù)為增加18.5萬人。

從此前ADP數(shù)據(jù)來看，1月民間就業(yè)人數(shù)增加17.5萬人，接近分析師預(yù)期。而從美國勞工部周四公布的2月1日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)來看，美國就業(yè)市場仍在穩(wěn)步改善。上周初請失業(yè)金人數(shù)減少至33.1萬，略低于預(yù)期的33.5萬。

    但對于非農(nóng)數(shù)據(jù)而言，仍有可能存在意外。1月ISM制造業(yè)指數(shù)由于嚴(yán)寒天氣影響，較前值57大幅下挫至51.3，其中就業(yè)指數(shù)從56.9滑至52.3。惡劣天氣是否會(huì)對今晚的非農(nóng)同樣產(chǎn)生沖擊，還有待觀察。

    庫存方面，2月6日LME全球銅庫存下滑1,975噸至309,250噸，注銷倉單占比59.35%。馬來西亞柔佛倉庫銅庫存跌破6萬關(guān)口，降至58,125噸，較2014年初降幅達(dá)35.27%。

【技術(shù)分析】

    LME基金屬市場的多個(gè)技術(shù)指標(biāo)已從全線趨空中走平，特別是在連續(xù)多頭平倉后，均線系統(tǒng)有所筑底繼續(xù)下探的壓力已大幅減輕。

    盡管2月6日夜間，LME期銅價(jià)格出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈，但從留下的長上影線來看，上方壓力仍巨大，關(guān)鍵點(diǎn)位在60日均線7175美元/噸。

（來源：上海有色網(wǎng)）